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建筑装饰板块优质个股或迎投资良机

  近日,国务院总理李克强在答记者问时表示:“本届政府内不得新建政府性楼堂馆所”。翌日,建筑装饰板块集体受挫,5家上市公司中有两家跌停。

  金螳螂在投资者平台上表示:“公司以公装为主要业务,但政府性楼堂馆所项目占公司项目的比例很小。公司2010年~2012年承接政府性楼堂馆所项目的合同金额分别为4.59亿元、7.92亿元、4.61亿元,分别占当年合同总额的6.09%、6.61%、2.69%。宏观经济政策调控将对每个行业产生一定影响,公司也将积极应对各种变化,居安思危,坚持稳健的经营策略,实现业绩的稳定增长。”亚厦股份证券事务部某负责人也表示:“目前公司这方面的业务占比约10%,公司主要业务与轨道交通、总部大楼等重大工程相关,受上述消息的影响有限。”

  记者还了解到,广田股份近几年承建的政府项目年均占比仅约5%,纯楼堂馆所项目占比更小,其业务主要集中于五星级酒店、大型商业综合体、住宅精装修及轨道交通、博物馆等项目。

  广发证券分析师唐笑指出,此次建筑装饰板块下跌更多地反映了一种市场交易情绪的宣泄,限建政府性楼堂馆所并未改变行业性质和龙头公司的竞争优势。其实,从去年第四季度开始,各地政府新建楼堂馆所已经有所减少,并反映到了公装公司的订单上;此次,李克强总理只是在公开场合正式提出;在消费升级和经济繁荣的大背景下,民企可能会承建更多的建筑装饰工程。同时,龙头公司仍拥有品牌、资金等诸多优势,行业还在朝更规范的方向发展,市场集中度仍在提升。

  唐笑还表示,建筑装饰个股下跌其实早已开始,主要上市公司的经济规模已经基本到位,利润增速将与收入增速趋同。在行业增速放缓、公司收入增速放慢的大背景下,利润增速和估值体系将可能下一个台阶,行业估值有望保持在15倍~20倍PE(动态市盈率)的水平。

  从行业层面看,目前建筑装饰板块基本面变化不大,但板块下跌或将为优质个股带来投资机会。国泰君安发布的研报也指出,政策面因素短期压制了板块投资情绪,但经营面态势良好,将迎来后续上涨空间,并“上调金螳螂、亚厦股份至增持评级,维持广田股份增持评级,以及洪涛股份、瑞和股份的谨慎增持评级”。


(责任编辑: 陈亚)

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