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上半年家电行业“假摔”?下半年能否翻盘

  上半年家电行业一片低迷,家电企业公布中报,少数的几个亮点之外,其他企业均沦入业绩下滑通道。整个行业销售陷入同比下降,库存高企,节能补贴政策拉动乏力,上半年家电行业是否“假摔”?下半年能否“雄起”?

  见底:家电全产品线销售同比下降

  2008年全球金融危机以来,家电行业扛过了危机之后迎来了高速增长,一路高歌猛进,却在2012年戛然而止。之前,业界普遍认为2012年是家电业的“寒冬”,但恐怕真实的销售数字还是让大家感到震惊。

  数据显示,从1-6月销售来看,冰箱总销量下降最多,为6.8%,其次是空调,销量同比下降6.35%,彩电前六个月销量同比下降1.31%,仅洗衣机产品出现了1.88%的微弱增长。而有的统计数字为空调前5个月销量同比下滑已经达到38.2%。

  从行业整体来看,今年前5个月家电行业(白色家电和小家电)营业收入达到4275亿元,同比增长8.03%,增速同比下降 15.02%。黑电营业收入为1954亿元,同比增长14.45%,增速同比下滑7.71%。无论是黑电还是白电,甚至是一直利润率比较高的小电,增速下滑的趋势均为幸免。

  与此同时,库存高企,全行业都笼罩在高库存的重压之下。截止6月底,空调库存为 808万台,冰箱库存310万台,洗衣机库存210万台。以空调产品为例,2011年的空调库存已经达到了1198万台,但是企业出于对今年市场的乐观预期,还在提高生产量。于是,空调高库存已经成为今年空调业的一个显著问题。一般情况下,5月是一年中库存最高的时段,但是在今年的6月份,全行业库存仍然在800万台以上。尽管主流空调企业声称空调库存处于“合理水平线上”,但是专家指出,自然年结束时,空调库存会更多,压力会更大。全国各地的降雨成为空调消除高库存的“拦路虎”,靠天吃饭的空调行业遇上高库存,真是空前的“亚历山大”。

  另一个能反映家电行业整体情况的就是各企业发布的业绩报告,从报告来看,整个行业形势非常不乐观,有观点甚至用“哀鸿遍野”来形容企业的现状。蒙发利是一家主营按摩器的小家电企业,上半年净利大降86%,同样是小家电企业的伊立浦,预计净利润亏损500-900万,降幅最高 217.05%,爱仕达预告净利润同比下降30-50%。再看大家电企业,除了格力、海尔、海信、TCL等几家龙头家电的业绩不错之外,其它企业的业绩乏善可陈。有业内人士透露,上半年营收和利润实际增长的家电企业没几家。从渠道方面来看,一家渠道商虽然实现了营业总收入同比增长,但是增幅明显放缓。另一家情况更糟,预计上半年将出现净亏损,而这是国美2004年上市之后首次出现这种情况。

  为何如此?多重因素所致

  如果说,国家惠民政策近年以来充当着拯救行业和企业的角色,一点都不为过。家电下乡、以旧换新,几年下来家电销售风生水起,各企业赚的盆满钵溢,财大气粗的家电企业开始纷纷进行产能扩张,延伸产品线。但是这次的节能惠民补贴政策实施两月以来,终端市场却出现了叫好不叫座的现象。虽然政策一出,各大卖场均通过节能补贴来进行促销,但是实际销售成绩并不理想。据奥维咨询(AVC)公布的监测数据显示,政策实施效果低于市场预期,刺激作用只能提升1-3个百分点,无论是对消化库存还是提振产品销量,这个数字远远不能达到企业的期望值。

  事实上,除了节能补贴政策拉动销售乏力的因素之外,多重因素共同造成了家电行业低迷的现状。中国电子商会副秘书长陆刃波认为,受物价上涨、欧债危机、消费需求提前释放、原材料和人力成本增加等因素影响,家电业一直深陷低迷。

  下半年能翻盘?专家意见不一

  上半年家电行业出现整体销售不振的现状,引发了业界的大讨论,针对上半年家电是否见底,下半年家电行业是否能翻盘,业界人士观点不一,众说纷纭。

  行业观察家们对于下半年的预期比较悲观。行业观察家刘步尘就是其中一个代表,刘步尘认为被寄予厚望的节能惠民补贴政策实施后迟迟未能奏效,加上整个行业高库存的现状,无法带来积极的因素。同时,国内消费者的消费需求并没有出现明显的提高,“只有刚性需求才是硬道理,现在还看不到”。

  另一位行业观察人士洪仕斌认为在上半年的基础上,家电行业下半年会更糟。洪仕斌同时指出,如果明年行业整体再没有好转的话,行业库存若达到行业销售的3倍这个临界点,全行业瘫痪毫不出奇。

  尽管观察家们对于下半年并不看好,甚至对明年的家电行业也不乐观,但是机构分析师则认为有利好因素支撑,下半年有翻盘机会,整体增速可超预期。在分析师看来,家电下乡政策的彻底推出可能会带来“最后的疯狂”,另外房地产市场的回暖会拉动家电产品销售。海通证券家电行业高级分析师陈子仪指出,一方面今年底家电下乡政策的退出可能有翘尾行情,且去年下半年基数低有利于增速的恢复;另一方面地产景气的回升也将拉动家电需求回暖。

  中金的分析则把保障房市场也考虑到影响下半年家电行业的积极因素内,房地产竣工面积增长带来的需求将在下半年体现,去年四季度以来住房竣工数的一波增长小高峰将带动下半年的家电需求,且2011年开工的1000万套保障房也将在今年逐步进入交付期。

  此外,一直作为家电产品涨价重要因素之一的原材料价格在2012年并未发挥引涨效力。事实上,2012年以来铜、铝、冷轧板和塑料等大宗原材料价格持续走低。特别是铜价,比2011年高位时价格下降了24.51,其他几种重要的家电原材料价格也有10-20%的降幅。原材料价格的下跌,客观上保证了家电产品的毛利率,这对于家电企业来说无疑是一个利好因素。

  可以看到的是,家电企业正在积极转型寻求突破。无论是家电企业调整产品结构,还是渠道由传统卖场向网络的转变,家电行业正在进行转型升级,为下一个行业增长期到来进行准备。


(责任编辑: 陈亮 )

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