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永兴玻璃:行业停产比下降,库存回升

  永兴玻璃价格指数:8月下旬玻璃价格指数环比维持不变。

  1)玻璃价格指数70.9,同降6.5%,环比不变,玻璃价格指数连续2月小幅震荡,中北部地区逐步回暖,华南价格小幅跌落。

  2)本旬全国华中、华北价格小幅上调为主,华南价格向下调整。

  3)短期全国大部分地区受到相关公司股票走势近期会议提价影响,向上提价继续执行,同时9月施工旺季的带来也一定程度提升市场信心,但是随着近期多条生产线点火,旺季短期供需压力仍然较大。

  永兴玻璃化妆镜"玻璃-重油与纯碱价格差":价格差恢复后小幅下跌,重油价格上调增加压力。

  (1)8月下旬"玻璃-重油与纯碱价格差"10.21,环跌19%。5月中旬转正后继续恢复,但是近期重油价格恢复带来压力。

  (2)价格差近2个月保持维稳态势,成本端重油与纯碱价格下跌改善盈利情况状况弱势维持。

  (3)玻璃行业1季度净利率-4.9%,2季度行业毛利率恢复到11.6%,净利率恢复至1.5%,但上半年平板玻璃行业仍累计亏损达到5亿。

  本旬冷修停产线率环比小降,停产率略低于09年初历史高位:

  (1)本旬停产生产线数量不变,但新点火3条,停产比下降至19.78%,环比连续保持小幅下降趋势。

  (2)全国浮法玻璃生产线277条,日融量14.9万吨,同增11.45%;

  (3)剔除放停修实际日融量12.17万吨,同增0.2%,有效产能使用率80.22%;

  (4)目前盈利恢复后趋势见缓,新生产线点火反而逐步提上议程,行业停产冷修趋势有所减缓,供给博弈短期趋于不利。

  下旬库存环比再次反弹,高于08年初历史高位。

  (1)8月下旬玻璃库存量2759万重量箱,同增11.3%,环增1.5%,略高于08年初历史高位,库存7月淡季反弹后有所下降,但本旬再度增长较多;

  (2)8月下旬库存/有效产能比11.3,3月后连续下跌,目前略低于08年16历史高位。 本旬玻璃价格多个地区小幅调整,中北部地区价格陆续小涨,华南价格高位回落,全国总体价格底部回升以及盈利恢复趋势已逐步形成;8月底新点火生产线逐步增多,下旬新点火3条生产线,总体停产冷修比有所下降至19.78%,新点火压力可能延续至9月。出货有限库存在旺季前夕出现反弹,需求若不实现旺季改善则不利于新点火产能消化;近期重油连续小幅提价,成本压力略微提升,但是相对于1季度全行业亏损阶段已经有了较好的恢复,盈利能力触底缓慢回暖趋势不变。后续密切跟踪新一轮停窑趋势与新线点火压力,需求逐步回暖下半年形成筑底向上。玻璃板块机会:一次是紧跟地产销售若回暖则存交易性机会;二则是行业下半年逐步进入新一轮上升周期。

  永兴玻璃化妆镜成立2002年,位于广东省东莞市,是一家专业切割加工玻璃、玻璃镜、玻璃化妆镜、塑胶镜、放大镜、凹凸镜、有机玻璃工艺制品的厂家。生产高温玻璃工艺精品的企业,拥有国内先进的生产工艺、雄厚的技术力量和严格的质量管理。


(责任编辑: 陈亮 )

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